中国经济修复的阶段与特点VIP专享

中国经济修复的阶段与特点今年以来中国经济运行呈现出如下多重特征中国经济经历疫后的“冲击-修复”过程，经济运行呈现波动恢复态势。不同于以往的经济周期，中国经济复苏正在经历三个不同的阶段并完成阶段转换。一是流量恢复阶段，二是资产负债表修复阶段，三是经济常态化增长阶段。当前，第一阶段的修复过程已经完成，资产负债表修复仍在路上，相较常态化的增长阶段仍有一定距离。在资产负债表修复的进程中，今年以来中国经济运行呈现出如下多重特征：一是从经济运行的节奏与动力上来看，前三季度经济增速逐季走低，二季度以来主要经济指标边际走弱，其中，最终消费增长贡献率边际下行是主因。前三季度最终消费的增长贡献率由上半年的60.5%下行至49.9%，回落幅度较大，是经济增速边际放缓的主因。货物与服务净出口的增长贡献率相较前值上行约10个百分点至23.8%，外部需求对中国经济增长的贡献率显著上行，外需较强对内需不足形成了一定的补充。同时，由于名义增速持续低于实际增速，微观主体的“体感温度”相对偏冷。但是也应当看到，在一揽子增量政策密集出台的背景下，9月当月的主要经济指标还是出现了积极变化。二是从经济运行的生产端来看，高技术制造业与先进服务业形成较强支撑。前三季度装备制造业和高技术制造业增加值分别增长7.5%和9.1%，信息传输、软件和信息技术服务业增加值增长11.3%。但经济供需失衡的基本矛盾没有根本缓解，终端消费需求持续偏弱的压力已经开始向生产端传导。同时，价格水平偏弱对生产端企业利润的修复形成制约，生产端修复也存在分化态势。三是从终端消费需求来看，消费增长势头持续放缓，服务消...